2022年度期貨市場發展概述

　　2022年期貨市場[1]運行平穩，成交量較上年有所回落，整體延續著自2020年以來的較大規模體量，其中商品期貨與期權品種成交量占全球總量72.3%。在全球交易所成交量[2]排名中，國內有四家期貨交易所[3]成交量排名在前25位；在農產品、金屬[4]和能源三類品種的全球成交量排名中，國內期貨期權品種在相應品類全球前20強中分別占16席、14席和5席。新品種穩步增加，衍生品體系更加完善，期貨公司資本實力持續增強。

　　一、期貨市場持續平穩運行

　　2022年，國內期貨市場成交 67.68億手（單邊，下同）和534.9萬億元，同比分別下降9.93%和7.96%（圖1）。全球期貨市場[5]成交838.48億手，國內期貨市場成交量占全球總成交量的8.07%，較2021年占比12%下降了約4個百分點。其中國內商品期貨與期權成交量為66.16億手，占全球商品期貨與期權總成交量91.53億手的72.3%，較2021年同期69.8%的占比上升2.5%。

　　分交易所來看，上海期貨交易所（以下簡稱上期所[6]）成交18.2億手和141.3萬億元，同比分別下降23.09%和26.85%，市場占比分別為26.94%和26.41%。上海國際能源交易中心成交1.2億手和40.04萬億元，同比分別增長59.73%和86.51%，分別占全國市場的1.78%和7.49%。鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）成交23.98億手和96.85萬億元，同比分別下降7.14%和10.33%，分別占全國市場的35.42%和18.10%。大連商品交易所（以下簡稱大商所）成交22.75億手和123.73 萬億元，同比分別下降3.77%和11.91%，分別占全國市場的33.62%和23.13%。中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）成交1.52億手和133.04萬億元，同比分別增長24.44%和12.58%，分別占全國市場的2.24%和24.87%。廣州期貨交易所（以下簡稱廣期所）成交193,636手和158.40億元。

圖1:2002-2022年中國期貨市場成交量和成交額

　　數據來源：中國期貨業協會

　　二、交易所及商品類品種成交全球排名良好

　　根據Futures Industry Association（FIA）統計的全球成交量數據，2022年，鄭商所、大商所、上期所和中金所在全球交易所期貨和期權成交量排名中分別位居第8、第9、第12和第25。中金所較2021年提升2位，大商所排名沒有變化，鄭商所、上期所較2021年分別下降1位和4位。（表1）

　　表1：2022年全球前二十五衍生品交易所

　　單位：手；單邊

2022排名	2021排名	交易所	2022年	2021年	變化
1	1	印度國家證券交易所（NSE）	38,113,511,047	17,255,329,463	120.88%
2	2	巴西交易所（B3）	8,313,793,640	8,755,773,393	-5.05%
3	3	芝加哥商業交易所集團（CME Group）	5,846,331,689	4,942,738,176	18.28%
4	6	芝加哥期權交易所（CBOE)	3,476,171,972	3,095,693,020	12.29%
5	4	洲際交易所（ICE)	3,435,073,009	3,317,893,282	3.53%
6	5	納斯達克（NASDAQ）	3,147,540,772	3,292,840,477	-4.41%
7	12	伊斯坦布爾交易所（BIST）	2,726,889,885	2,081,042,040	31.03%
8	7	鄭州商品交易所（ZCE）	2,397,600,933	2,582,227,206	-7.15%
9	9	大連商品交易所（DCE）	2,275,200,779	2,364,418,367	-3.77%
10	10	韓國交易所（KRX）	2,058,222,218	2,281,738,234	-9.80%
11	13	歐洲期貨交易所（Eurex)	1,955,730,332	1,703,174,493	14.83%
12	8	上海期貨交易所（SHFE）	1,943,444,607	2,445,774,713	-20.54%
13	14	孟買證券交易所（BSE）	1,609,192,944	1,607,775,410	0.09%
14	15	邁阿密國際交易所（MIAX）	1,299,348,174	1,338,182,359	-2.90%
15	11	莫斯科交易所（MOEX）	1,268,386,020	2,101,589,316	-39.65%
16	16	多倫多證券交易所集團（TMX Group）	760,910,069	613,028,880	24.12%
17	17	香港交易所（HKEX）	454,672,540	433,092,595	4.98%
18	19	日本交易所集團（JPX）	392,159,116	333,638,732	17.54%
19	18	臺灣期貨交易所（TAIFEX）	384,468,497	392,202,371	-1.97%
20	26	阿根廷布宜諾斯艾利斯與羅薩里奧期貨交易所（MATba ROFEX）	299,732,436	129,544,714	131.37%
21	20	新加坡交易所（SGX）	260,176,758	232,104,773	12.1%
22	22	印度多種商品交易所（MCX）	218,219,746	176,883,766	23.4%
23	23	南非約翰內斯堡證券交易所（JSE）	204,862,753	175,570,481	16.7%
24	21	澳大利亞交易所（ASX）	201,684,582	199,239,748	1.2%
25	27	中國金融期貨交易所（CFFEX）	151,861,780	122,033,163	24.4%

數據來源：FIA

　　在2022年全球農產品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農產品表現突出，國內品種包攬前10名，在前20名中占有16席，包括豆粕期貨、棕櫚油期貨、豆油期貨、菜籽粕期貨、玉米期貨、棉花期貨、菜籽油期貨、白糖期貨、紙漿期貨、橡膠期貨、豆粕期權、蘋果期貨、玉米淀粉期貨、黃大豆1號期貨、花生期貨、玉米期權（表2）。金屬方面，國內品種占據前10強中9席，前20強中占有14席，包括螺紋鋼期貨、鐵礦石期貨、熱軋卷板期貨、鋁期貨、硅鐵期貨、鋅期貨、鎳期貨、銅期貨、錳硅期貨、鐵礦石期權、不銹鋼期貨、錫期貨、鉛期貨、銅期權。能源方面，國內品種在前20強中占有5席，包括燃料油期貨、石油瀝青期貨、中質含硫原油期貨、液化石油氣期貨、低硫燃料油期貨（表4）。

表2：2022年全球農產品期貨和期權成交前20位

單位：手；單邊

排名	合約	2022年	2021年	變化
1	豆粕期貨，大商所	325,094,536	360,388,172	-9.79%
2	棕櫚油期貨，大商所	241,582,846	226,614,036	6.61%
3	豆油期貨，大商所	183,506,353	229,383,502	-20.00%
4	菜籽粕期貨，鄭商所	144,878,671	268,927,210	-46.13%
5	玉米期貨，大商所	134,357,515	189,287,113	-29.02%
6	棉花期貨，鄭商所	128,304,288	113,523,632	13.02%
7	菜籽油期貨，鄭商所	94,447,320	112,755,176	-16.24%
8	白糖期貨，鄭商所	91,359,177	116,457,963	-21.55%
9	紙漿期貨，上期所	81,158,408	119,222,581	-31.93%
10	橡膠期貨，上期所	79,639,372	121,600,877	-34.51%
11	玉米期貨，芝加哥期貨交易所	77,881,115	86,901,950	-10.38%
12	豆粕期權，大商所	53,407,941	37,992,814	40.57%
13	大豆期貨，芝加哥期貨交易所	51,720,820	53,324,458	-3.01%
14	蘋果期貨，鄭商所	47,538,645	105,492,739	-54.94%
15	玉米淀粉期貨，大商所	46,197,613	56,625,060	-18.41%
16	黃大豆1號期貨，大商所	34,858,320	49,558,416	-29.66%
17	糖11號期貨，洲際交易所	32,750,113	31,002,757	5.64%
18	花生期貨，鄭商所	31,616,105	16,847,091	87.67%
19	玉米期權，大商所	30,429,497	20,600,284	47.71%
20	豆油期貨，芝加哥期貨交易所	30,052,077	32,675,376	-8.03%

　　數據來源：FIA

　　表3：2022年全球金屬期貨和期權成交前20位

　　單位：手；單邊

排名	合約	2022年	2021年	變化
1	螺紋鋼期貨，上期所	525,178,157	655,986,710	-19.94%
2	鐵礦石期貨，大商所	221,120,805	174,412,025	26.78%
3	熱軋卷板期貨，上期所	142,061,100	220,715,917	-35.64%
4	鋁期貨，上期所	99,975,095	131,457,870	-23.95%
5	硅鐵期貨，鄭商所	68,899,336	95,241,196	-27.66%
6	鋅期貨，上期所	68,330,390	69,341,255	-1.46%
7	鎳期貨，上期所	52,088,887	172,165,580	-69.74%
8	鋁期貨，LME	52,047,727	57,670,339	-9.75%
9	銅期貨，上期所	46,496,614	64,107,155	-27.47%
10	錳硅期貨，鄭商所	44,141,099	80,496,126	-45.16%
11	鐵礦石期權，大商所	41,712,001	18,078,974	130.72%
12	不銹鋼期貨，上期所	36,099,784	40,468,072	-10.79%
13	錫期貨，上期所	29,708,330	27,012,409	9.98%
14	優等銅期貨，LME	29,377,190	29,691,402	-1.06%
15	62%鐵礦石期貨，新加坡交易所	25,078,373	18,184,719	37.91%
16	銅期貨(HG) ,COMEX	21,538,760	24,584,525	-12.39%
17	特級高質鋅期貨,LME	21,331,896	22,040,793	-3.22%
18	鉛期貨，上期所	20,057,840	25,269,752	-20.63%
19	銅期權，上期所	12,114,450	8,936,180	35.57%
20	鎳期貨，LME	12,105,623	16,774,630	-27.83%

數據來源：FIA

　　表4：2022年全球能源期貨和期權成交前20位

　　單位：手；單邊

排名	合約	2022年	2021年	變化
1	布倫特原油期貨，洲際交易所（歐洲）	235,372,047	243,666,353	-3.4%
2	燃料油期貨，上期所	210,455,099	276,993,809	-24.0%
3	WTI輕質低硫原油期貨，紐約商業交易所	205,997,830	248,314,481	-17.0%
4	石油瀝青期貨，上期所	162,578,252	140,463,222	15.7%
5	布倫特原油期貨，莫斯科交易所	88,531,089	579,590,791	-84.7%
6	亨利港天然氣期貨 (NG)，紐約商業交易所	85,875,540	97,588,795	-12.0%
7	原油期權，印度大宗商品交易所	68,523,274	15,798,979	333.7%
8	柴油期貨，洲際交易所（歐洲）	61,735,509	82,713,016	-25.4%
9	中質含硫原油期貨，上海國際能源中心	53,580,837	42,645,180	25.6%
10	WTI輕質低硫原油期貨，洲際交易所（歐洲）	46,113,505	51,721,597	-10.8%
11	液化石油氣期貨，大商所	44,491,439	35,060,253	26.9%
12	RBOB汽油實物（RB）期貨，紐約商業交易所	41,039,130	47,837,998	-14.2%
13	低硫燃料油期貨，上海國際能源中心	40,841,640	18,594,750	119.6%
14	紐約港ULSD柴油期貨，芝加哥商業交易所集團（旗下NYMEX）	39,668,782	38,711,497	2.5%
15	荷蘭TTF天然氣期貨，洲際交易所（ICE Endex）	39,310,020	8,031,451	389.5%
16	亨利港天然氣期貨，紐約商業交易所	34,019,888	15,876,019	114.3%
17	布倫特原油期權，洲際交易所（歐洲）	31,480,762	29,017,774	8.5%
18	微型WTI原油期貨，紐約商業交易所	30,080,874	8,368,659	259.4%
19	原油期權，紐約商業交易所	28,931,828	30,006,061	-3.6%
20	天然氣歐式期權，紐約商業交易所	23,906,492	23,727,461	0.8%

　數據來源：FIA

　　三、品種創新持續推進，期貨期權產品體系更加完善

　　2022年全年一共上市了16個期貨期權新品種（表5），包括2個期貨品種、14個期權品種。其中，上期所上市了螺紋鋼期權和白銀期權；鄭商所上市了菜籽油期權和花生期權；大商所上市了黃大豆1號期權、黃大豆2號期權和豆油期權；中金所上市了中證1000股指期貨、中證1000股指期權和上證50股指期權；廣期所上市了工業硅期貨和工業硅期權；上交所上市了中證500ETF期權；深交所上市了創業板ETF期權、中證500ETF期權和深證100ETF期權。

　　截至2022年底，共上市期貨期權品種數量達到110個，其中商品類93個（期貨65個、期權28個），金融類17個（期貨7個、期權10個）。

　　表5：2022年新上市期貨期權品種

序號	交易所	上市品種	上市時間
1	上期所	螺紋鋼期權	12月26日
2	上期所	白銀期權	12月26日
3	鄭商所	菜籽油期權	8月26日
4	鄭商所	花生期權	8月26日
5	大商所	黃大豆1號期權	8月8日
6		黃大豆2號期權	8月8日
7		豆油期權	8月8日
8	中金所	中證1000股指期貨	7月22日
9		中證1000股指期權	7月22日
10		上證50股指期權	12月19日
11	廣期所	工業硅期貨	12月22日
12	廣期所	工業硅期權	12月23日
13	上交所	中證500ETF期權	9月19日
14	深交所	創業板ETF期權	9月19日
15		中證500ETF期權	9月19日
16		深證100ETF期權	12月12日

　數據來源：根據各交易所官網信息整理

　四、期貨公司資本實力持續增強

　　截至2022年底，中國期貨公司總資產約1.7萬億元，凈資產1841.65億元，同比分別增長23.06%和14.07%。資本實力持續增強[7]。經紀業務收入233.75億元，同比下降25.79%；交易咨詢業務收入1.15億元，同比下降34.66%；資產管理業務收入9.95億元，同比下降18.04%；風險管理業務收入2413.81億元，同比下降8.17%[8]。（表6）

　　表6：2019-2022年期貨公司主要業務收入情況

業務收入（億元）	2019年	2020年	2021年	2022年
經紀業務	129.00	192.30	314.98	233.75
交易咨詢業務	1.42	1.26	1.76	1.15
資產管理業務	7.73	8.97	12.14	9.95
風險管理業務	1780.04	2083.50	2628.59	2413.81

　　數據來源：中國期貨業協會

　　2023年2月21日

[1]本文中的“中國期貨市場”是指中國境內期貨及期權市場，不包括中國港澳臺地區。

[2]本文中的全球排名主要引用Futures Industry Association（FIA）數據，以場內衍生品成交手數為單位統計和排名。

[3]因廣州期貨交易所在2022年12月末才發布期貨期權合約，本文中的數據未包含廣州期貨交易所。

[4]不包含貴金屬。

[5]本文中的“全球期貨市場”指全球期貨及期權市場。

[6]本文所指的上期所均包含其下屬子公司上海國際能源交易中心。

[7]數據來源：中國期貨業協會

[8]數據未經審計

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